🔶رکوردشکنی درعرضه اولیه شبصیر؛ نگاهی تحلیلی به پتروشيمي قائد بصير هلدینگ توسعه انرژی تدبیر غول تولید ABS ایران پس از ورود به فرابورس/

>>>غول تولید ABS ایران وارد فرابورس شد
روز سه شنبه برای اولین بار سهام شرکت پتروشيمي قائد بصير زیرمجموعه هلدینگ توسعه انرژی تدبیر در بازار فرابورس عرضه اولیه شد شبصیر که به غول تولید ABS (جهت ساخت قطعات لوازم خانگی، بهداشتی، لوازم التحریر و آشپزخانه، در ساخت قسمت‌های بیرونی و تزیینی لوازم گوناگون مانند بدنه جاروبرقی، لباسشویی و بسیاری از لوازم منزل کاربرد دارد.) ایران معروف است در قیمت 850 تومان کشف قیمت شد و 266 هزار نفر در عرضه اولیه سهم شرکت کردند که رکورد جدیدی در عرضه های اولیه محسوب میشود در ادامه بعد از نظرات مدیرعامل هلدینگ تدبیر، تحلیلی از این شرکت را باهم مرور خواهیم کرد...

«رضا فرزادی» مدیرعامل هلدینگ توسعه انرژی تدبیر با اعلام اینکه امسال در صورت تامین نیازهای داخل، سقف صادرات محصولات هم افزایش می یابد، تصریح کرد: در مجموعه هلدینگ توسعه انرژی تدبیر، به جز عرصه اولیه سهام پتروشیمی قائد بصیر، شرکت‌های دیگری هم برای عرضه در فرابورس و بورس داریم.

این مقام مسئول با بیان اینکه هم اکنون در حال طی کردن مراحل نهایی عرضه اولیه در فرابورس است، بیان کرد: تولید و فروش این مجتمع پتروشیمی در شش ماهه نخست امسال نسبت به بودجه‌اش کاملا مناسب بوده و برنامه‌ریزی‌های لازم انجام گرفته که در صورت شدت گرفتن تحریم‌ها مشکلی برای این شرکت به وجود نیاید. بخشی از مواد اولیه را در داخل تولید می‌کنیم و برای مواد اولیه وارداتی مورد نیاز نیز، تا یک سال آینده مواد لازم را خریداری کرده‌ایم.

راحت افزود: هم اکنون مشتریان بسیاری در بازار جهانی داریم اما حتی اگر تحریم‌ها جدی شوند هم مشکلی نداریم زیرا مشتریان بسیاری در داخل کشور داریم و اولویت نخست ما نیز تامین نیازهای داخلی است. حتی اگر امکان صادرت در اثر تحریم‌ها وجود نداشته باشد، محصولات‌مان را در داخل به فروش می‌رسانیم.

«رضا فرزادی» مدیرعامل پتروشیمی قائد بصیر هم با بیان اینکه محصولات این شرکت با دانش فنی شرکت KUMHO کره جنوبی تولید شده و تجهیزات اصلی این مجتمع عمدتا از شرکت‌های معتبر سازنده تجهیزات نفت، گاز پتروشیمی اروپا و ژاپن تهیه می‌شود، خاطرنشان کرد: پتروشیمی قائدبصیر هم اکنون توانایی تولید بیش از 70 گرید از محصول ABS شامل گریدهای مقاوم به حرارت، خودخاموش شوند، ‌مقاوم به ضربه، ضد خراش، ضد الکتریسته ساکن با قابلیت آبکاری و در دو دسته اکستروژن و تزریق را دارا است.

گفتنی است، مجتمع پتروشیمی قائد بصیر با هدف تولید سالانه 36 هزار تن گریدهای مختلف ABS با استفاده از دانش فنی و لایسنس شرکت «کومهوی» کره جنوبی سال 1382 در مدار بهره برداری قرار گرفت. محصول ABS تولیدی پتروشیمی قائد بصیر در صنایع مختلف تکمیلی و پائین دستی پتروشیمی همچون ساخت قطعات و خودرو، لوازم خانگی، الکتریکی و ... دارای کاربردهای متعددی است.

>>>درباره شرکت
شركت پتروشیمی قائد بصیر به عنوان اولین تولید كننده ABS و SAN در بخش خصوصی تحت لیسانس شركت كمهو (KUMHO) كره در سال (1998) 1376 تاسیس گردیده و در سال 1382 شروع به تولید و عرضه محصولات به بازار نموده است.

تاريخ تاسيس و مراحل توليد صنعتی محصولات به قرار زير است :
ثبت و تاسيس    1376
راه اندازی ماشين آلات ABS و SAN    1381
توليدات بازرگانی    1382

>>>نگاهی به برخی از مباحث مالی این شرکت خواهیم داشت...

سال 1389 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 119 میلیارد ريال زیان انباشته - 392 میلیارد ريال دارایی جاری - 194 میلیارد ريال بدهی جاری - 143 میلیارد ريال بدهی بانکی - 416 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 550 میلیارد ريال فروش - 58 میلیارد ريال سود عملیاتی - 13 میلیارد ريال هزینه مالی - 47 میلیارد ريال سود خالص

سال 1390 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 108 میلیارد ريال زیان انباشته - 369 میلیارد ريال دارایی جاری - 141 میلیارد ريال بدهی جاری - 120 میلیارد ريال بدهی بانکی - 416 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 610 میلیارد ريال فروش - 28 میلیارد ريال سود عملیاتی - 19 میلیارد ريال هزینه مالی - 11 میلیارد ريال سود خالص

سال 1391 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 13 میلیارد ريال سود انباشته 🔼 - 571 میلیارد ريال دارایی جاری - 204 میلیارد ريال بدهی جاری - 90 میلیارد ريال بدهی بانکی - 416 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 1027 میلیارد ريال فروش - 176 میلیارد ريال سود عملیاتی - 58 میلیارد ريال هزینه مالی - 121 میلیارد ريال سود خالص 🔼

سال 1392 : عدم ارائه اطلاعات
سال 1393 : عدم ارائه اطلاعات

سال 1394 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 10 میلیارد ريال سود انباشته - 874 میلیارد ريال دارایی جاری - 233 میلیارد ريال بدهی جاری - 45 میلیارد ريال بدهی بانکی - 681 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 1751 میلیارد ريال فروش - 108 میلیارد ريال سود عملیاتی - 123 میلیارد ريال هزینه مالی - 0 میلیارد ريال سود خالص

سال 1395 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 108 میلیارد ريال سود انباشته - 1046 میلیارد ريال دارایی جاری - 390 میلیارد ريال بدهی جاری - 0 میلیارد ريال بدهی بانکی - 500 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 2199 میلیارد ريال فروش - 242 میلیارد ريال سود عملیاتی - 145 میلیارد ريال هزینه مالی - 94 میلیارد ريال سود خالص

سال 1396 : 330 میلیارد ريال سرمایه اسمی - 336 میلیارد ريال سود انباشته - 1661 میلیارد ريال دارایی جاری - 1002 میلیارد ريال بدهی جاری - 51 میلیارد ريال بدهی بانکی - 220 میلیارد ريال حساب پرداختنی بلند مدت - 3322 میلیارد ريال فروش - 767 میلیارد ريال سود عملیاتی - 130 میلیارد ريال هزینه مالی - 311 میلیارد ريال سود خالص

مشاهده می گردد که به مرور قائد بصیر توانست زیان را به سود و نسبت جاری کمتر از یک واحد را با تسویه بدهی و افزایش دارایی های جاری به بالای یک برساند. همچنین پرداختی های بلند مدت به مرور کاهش و بدهی بانکی تسویه شد.

اما نگاهی به وضعیت شرکت در 6 ماه نخست خواهیم داشت ...

در پایان شهریور، 1872 میلیارد ريال دارایی جاری، 1163 میلیارد ريال بدهی جاری دارد. میزان سود انباشته 394 میلیارد ريال است همچنین توانسته تغییراتی در بخش بدهی ها ایجاد کرده و انتهای سال 96 را نیز تجدید ارائه کرده است.

بر این اساس 461 میلیارد ريال بدهی بانکی و 185 میلیارد ريال پرداختنی بلند مدت دارد. بر همین اساس طی شش ماه 43 میلیارد ريال هم هزینه مالی محقق شده است.

مبلغ فروش در شش ماه اول 2000 میلیارد ريال است که 32 درصد رشد نشان می دهد همچنین سود عملیاتی 337 میلیارد ريال است که 11 درصد از مدت مشابه سال قبلی بالاتر است.

سود خالص محقق شده در شش ماه 226 میلیارد ريال است که معادل 685 ريال به ازای هر سهم است.

قائد بصیر تک محصولی است. این شرکت گرانول ABS تولید می کند. این محصول، یکی از مهم ترین و پر مصرفترین پلیمرهایی که به صورت تجاری تولید میشوند و در صنایع خودروسازی،الکتریکی و خانگی کاربرد فراوان دارد.

سه ماده این محصول را ایجاد می کند.  آکریلو نیتریل و بوتادین و استایرن که با تغییر در ترکیب، می توان گرید های مختلفی از ABS تولید کرد. به طور مثال اگر بخواهند پلاستیک مقاوم ایجاد کنند، بوتادین درصد بیشتری از کل مواد را تشکیل خواهد داد. باید دید چه حدی از مقاومت و شفافیت مورد نیاز است.

بسیاری از وسایل برقی همچون تلفن، جاروبرقی، لگوهای اسباب بازی و برخی لوله ها از ABS تولید شده اند. علاوه بر قائدبصیر، پتروشیمی تبریز هم چنین مصحولی را تولید می نماید.

به لحاظ مقداری، قائد بصیر در 6 ماه اول سال 1396 توانست 20.361 تن محصول بفروشد که 90درصد آنرا در داخل فروخت. در مجموع سال هم 40.613 تن محصول فروخت و ترکیب به فروش به همان صورت ماند یعنی تنها 10 درصد صادر شد.

طی 6 ماه نخست سال جاری 19.971 تن محصول به فروش رسیده که شبیه سال قبل است. ترکیب فروش هم چندان تفاوتی نداشته و اینبار 15 درصد صادراتی و 85 درصد داخل فروخته شده .

متوسط نرخ فروش شش ماه نخست 100 میلیون ريال در هر تن بوده و نرخ شهریور 136 میلیون ريال و مهر ماه 146 میلیون ريال گزارش شده است.

استايرن مونومر و بوتادين، از بازار داخلی تامین می گردد و 64 درصد مواد اولیه را تشکیل می دهد. اکريلونيتريل  به همراه ساير مواد اوليه  وارداتی است.

نرخ استایرن منومر 10 درصد و نرخ بوتادین 20 درصد در مقایسه با 6 ماه نخست افزایش نشان می دهد. نرخ مواد اولیه وارداتی نیز رشد 25 درصدی داشته است. سربار و دستمزد سهم اندکی در بهای تمام شده دارد و عمده بهای تمام شده مواد مصرفی است.

اگر نرخ های انتظاری ما محقق گردد این شرکت در سال جاری 2600 ريال سود می سازد در حالی که طی 6 ماه نخست تنها 685 ريال سود دارد. با مفروضات محافظه کارانه تر 2100 ريال در سال جاری سود دارد اما توجه کنیم به میزان سود قابل تحقق در شش ماه دوم و قابلیت تکرار آن در سال مالی آتی لذا یک سهم بنیادی به بازار اضافه شده است.

>>>نگاهی اجمالی به سهام شرکت پتروشیمی قائد بصیر در آستانه عرضه اولیه

🔹 10 درصد از سهام شرکت پتروشیمی قائد بصیر سه‌شنبه در آستانه قیمتی 8.500 ریال، عرضه شد. در این گزارش، نگاهی کوتاه و اجمالی به شرایط این شرکت خواهیم داشت.

 شرکت پتروشیمی قائد بصیر در سال 1383 و با هدف تولید 30 هزار تن لاستیک ABS در گلپایگان به بهره‌برداری رسیده است. همچنین، در ادامه، این شرکت موفق به اخذ مجوز تولید 6 هزار تن پلی استایرن نیز شده است و مجموع تولید این شرکت در سال 1396 با بیش از 10 درصد افزایش نسبت به ظرفیت اسمی آن، به حدود 40 هزار تن محصول رسیده است.

تنها رقیب فعلی این شرکت در حال حاضر، شرکت پتروشیمی تبریز با ظرفیت اسمی 35 هزار تن و ظرفیت عملی و واقعی 20 هزار تن است. نیاز سالیانه کشور به محصول ABS که به‌طور عمده در تولید لوازم‌خانگی، اداری و قطعات خودرو کاربرد دارد، در حدود 70 هزار تن است که مابقی آن از طریق واردات تأمین می‌گردد.

🔹طرح عظیم تولید 200 هزار تن ABS در حال حاضر در شرکت پلمیرپاد جم از شرکت‌های زیرمجموعه پتروشیمی جم و با تمرکز صادراتی در حال احداث است و انتظار می‌رود این طرح در سال 1399 با توجه به پیشرفت بیش از 80 درصدی آن در حال حاضر به بهره‌برداری برسد.

🔹در سطح جهانی، نیاز فعلی و تقاضای حال حاضر جهان به میزان 8 میلیون تن است و میزان تولید خاورمیانه کمتر از 200 هزار تن و به میزان 2.5 درصد کل تقاضای جهان است. انتظار می‌رود تا سال 2025 و با توجه به رشد تقاضای جهانی، حجم موردنیاز بازارهای جهانی به بیش از 10 میلیون تن در سال برسد و ازاین‌رو، احداث واحدهای تولیدی ABS در مناطقی همچون کشورمان با مزیت خوراک و با توجه به ارزش‌افزوده بالای این محصول، می‌تواند منجر به افزایش درآمدزایی ارزی کشور گردد.

🔹مواد اولیه مصرفی شرکت که بیش از 85 درصد از بهای تولید آن را شامل می‌گردد، شامل بوتادین،استایرن منومر، آکریلو نیتریل و سایر مواد اولیه است که بر اساس صورت‌های مالی سال 1396، سهم مبلغی مواد اولیه از کل بهای مواد اولیه مصرفی برای استایرن منومر 48 درصد، بوتادین 13 درصد، آکریلونیتریل24 درصد و سایر مواد اولیه 15 درصد بوده است. لازم به ذکر است که 100 درصد ماده اولیه آکریلونیتریل به صورت وارداتی تأمین می‌گردد و سایر مواد اولیه نیز عمدتاً از محل واردات تأمین می‌گردد.

🔹با توجه به نیاز داخلی کشور، بخش عمده محصولات شرکت در بازارهای داخلی به فروش می‌رسد و تنها 10 درصد از محصولات در بازارهای صادراتی به فروش می‌رسد. همچنین، قیمت‌های محصولات شرکت عمدتاً در بورس کالا تعیین می‌گردد. میانگین نرخ فروش محصولABS در شش‌ماهه نخست به ازای هر تن 100 میلیون ریال بوده است و در مهرماه و با توجه به تغییرات روی‌داده در دستورالعمل‌های قیمت‌گذاری محصولات در بورس کالا و بر اساس نرخ‌های بازار ثانویه، میانگین نرخ فروش این محصول به 146 میلیون ریال رسیده است.

🔹سود خالص شرکت در سال 1396، مبلغ 311 میلیارد ریال بوده است. سود خالص شرکت در دوره شش‌ماهه نخست سال جاری نیز 226 میلیارد ریال بوده است. در صورت رشد متناسب قیمت فروش محصولات و بهای خرید مواد اولیه و با توجه به قیمت‌های فعلی فروش در بورس کالا، انتظار می‌رود که سود خالص شش‌ماهه دوم شرکت به بیش از 320 میلیارد ریال برسد که بر این اساس برآورد می‌گردد که سود هر سهم شرکت در سال جاری به حدود 170 تا 180 تومان به ازای هر سهم برسد. سود برآوردی سال 98 نیز با فرض ثبات مفروضات فعلی ازجمله عدم‌تغییر محسوس قیمت‌های جهانی و قیمت ارز بازار ثانویه و حفاظ تناسب رشد قیمت محصولات و مواد اولیه، 220 تا 230 تومان برآورد می‌گردد.

🔹ازجمله ریسک‌های فعالیت شرکت می‌توان به مشکلات تأمین ماده اولیه آکریلونیتریل با توجه به تحریم های آمریکا اشاره نمود که می‌تواند منجر به اختلال در تولید شرکت گردد. همچنین، با توجه به اینکه بخش اعظم محصولات شرکت در بخش‌های تولیدی محصولات لوازم‌خانگی، اداری و قطعات خودرو، مصرف می‌گردد، رکودهای فعلی در بازار این محصولات، می‌تواند منجر به کاهش تقاضای برای شرکت گردد که راهکار جایگزین در این حالت، رشد فروش‌های صادراتی خواهد بود که در این بخش نیز ریسک تحریم‌ها و مشکلات مربوط به فروش، انتقال پول و حمل‌ونقل را می‌بایست مدنظر داشت.///منابع: ولید هلالات/ پایگاه اطلاعرسانی صنعت پتروشیمی//آبان97